Halving Nedir?

Halving, Bitcoin protokolüne yerleşik bir kuraldır: her 210.000 blokta bir (~4 yıl) blok ödülü yarıya düşer. 2009 başlangıcında 50 BTC olan ödül, 2012 halving’iyle 25, 2016’da 12.5, 2020’de 6.25 ve 2024’te 3.125 BTC olmuştur. Mantık, toplam arzı 21 milyon ile sınırlamak ve enflasyonu zaman içinde sıfıra yaklaştırmaktır. Halving olayları piyasa açısından önemlidir çünkü madencilerin yeni bitcoin satış baskısı yarıya iner; talep aynı kalırsa fiyat üzerinde yukarı yönlü baskı oluşur. 2012, 2016 ve 2020 halving’lerinin ardından Bitcoin tarihsel olarak 12-18 ay içinde yeni zirvelerine ulaşmıştır; ancak bu örüntü garanti değildir, makroekonomik koşullar (faiz, dolar endeksi) etkili olur. Halving aynı zamanda madenci ekonomisi üzerinde stres testi yapar: elektrik maliyeti yüksek, eski donanım kullanan madenciler ödül yarılanmasıyla zarar etmeye başlar ve hash rate geçici olarak düşebilir; düşüş difficulty adjustment ile dengelenir. Litecoin, Bitcoin Cash gibi diğer PoW coinlerin de kendine özgü halving döngüleri vardır.